江、浙战端一开，粤、奉两方果然同时发动。孙中山于9月5日发表宣言，讨伐曹吴，宣称“援浙即以存粤”，决定派湘、赣、豫军参加北伐，以谭延闿为北伐军总司令，克日移师北指，13日亲往韶关准备攻赣。与此同时，张作霖也通电全国，对卢永祥反对直系予以支持，表示将率领大军，扫除民贼。但奉系内部新旧两派意见不一，旧派张作相等主张静观，俟江浙战事解决，再定行止；新派张学良、杨宇霆辈则谓直系兵力倾注东南，无暇兼顾，急宜乘虚直入，响应浙卢以为声援，乃千载一时之机，万不可失。张作霖听从了新派的主张，决计兴兵入关。
江浙战争初期，卢永祥的浙军占据主动，但因直系方面后援部队甚多，尤其是孙传芳的军队由闽入浙，形成对浙军的包围态势，浙军难于招架。卢永祥又怀疑内部有人与孙传芳相勾结，乃决定放弃浙江，率部离开杭州，集中兵力于淞沪。孙传芳部队遂长驱直入。到10月初旬，浙军败局已定。卢永祥于10月12日通电下野，出走日本。历时40天的江浙战争以卢败齐胜而告结束。由于这场战争发生在中国最富庶的江浙地区，主战场靠近上海，战争给这些地区的社会经济破坏十分剧烈。战争中大量强迫征夫、征车、征畜，使长江下游城镇昔日的繁华景象荡然无存，并在上海数度引发金融风潮；战争所造成的大量败兵、残兵、散兵在城市和乡村大肆抢掠、强奸，为所欲为，致使自太平天国以后基本未受战争破坏的江浙地区的社会秩序遭受重创，社会元气因之大伤。