他说，这些企业从行业来看，它们的产品和服务与5年、10年前相比并没有什么大的不同，只有一家是所谓高科技企业，另外还有少量几家医药企业。它们之所以能取得“暴利”，关键是依靠在这个行业中处于领导地位的产品品牌，以及领先的产业地位。
巴菲特说，通过对1977至1986年10年间美国《财富》杂志的研究，其中1000家企业中只有25家能够连续10年平均股东权益报酬率达到20%，并且没有一年低于15%的标准。再从它们在股票市场上的表现看，不用说它们都是股市中的宠儿，25家企业中有24家的表现超过标准·普尔500指数。
那么，为什么会出现这种情形呢？巴菲特认为，这说明这些上市公司的服务、产品线、制造能力、市场等方面已经相对成熟，或者根本就处于这个行业中的领导地位，竞争优势不可削弱，所以才会出现多少年一成不变的经营模式。相反，如果这些公司为了改变而改变，反而有可能增加犯错误的机会，这就像要在一块动荡不安的土地上建造一座固若金汤的城堡一样困难重重。说得更透彻一点就是，具有稳定特质的企业是创造持续高获利的关键。
